Durante la década de los setentas, la macroeconomía, fue transformada rápida y profundamente: se desarrolló y aplicó la hipótesis de las expectativas racionales, surgió una teoría de equilibrio de ciclos económicos y, los problemas de evaluación de políticas económicas mediante macroeconometría y sus soluciones, fueron aclarados. Esta evolución fue en gran medida gracias a las contribuciones de un investigador: Robert E. Lucas, Jr. Este reporte habla sobre este desarrollo y las contribuciones de Lucas al mismo. Lucas también ha hecho contribuciones significativas en otros campos además de la macroeconomía. Éstas son cubiertas aunque muy brevemente.