La debacle financiera mexicana y su impacto sobre otros mercados emergentes (el efecto Tequila) han originado muchas preguntas fundamentales. Los casos mexicano y argentino resultan particularmente asombrosos en vista de las exitosas reformas por las que pasaron y su buen desempeño económico en los años anteriores a la crisis. El artículo discute algunos temas relacionados con este fenómeno y ofrece una explicación tentativa pero coherente. En específico se argumenta que el enfoque de sustentabilidad de cuenta corriente presenta una racionalización incompleta de estos fenómenos y se incorpora un análisis financiero que lleva a la conjetura que la crisis pudo ser provocada en parte por factores externos. Además se analiza la relación entre crisis en balanza de pagos y caídas en el producto y finalmente presenta algunos aspectos generales de política, en el sentido de una mayor cooperación financiera internacional. La conclusión es que el mercado efectivamente no perdona, pero la probabilidad de que un país caiga en una debacle puede ser influida por sus políticas y su relación con los mercados financieros internacionales. 

En este artículo presentamos un modelo económico para estudiar el efecto de equilibrio general de la política fiscal en la actividad económica, y especialmente en el crecimiento de la producción per capita.  Consideramos la existencia de tres sectores de producción, uno para el bien de consumo e inversión, y dos sectores para la producción de capital humano, los cuales llamaremos educación privada y pública. La política fiscal consiste de una política de gasto. Nuestros resultados muestran que la composición del gasto público tiene consecuencias importantes sobre el desempeño económico. La dinámica de transición del modelo difiere drásticamente de la observada en el modelo Uzawa-Lucas. En particular, la falta de monotonicidad a lo largo de la convergencia hacia el estado estacionario concuerda con algunos hechos de crecimiento puestos de manifiesto recientemente. 

En la instrumentación de la política monetaria, los bancos centrales le dan seguimiento a ciertas variables que le auxilian en preveer si los objetivos finales de dicha política están en peligro de no ser logrados. El éxito o fracaso de un programa monetario depende en gran medida de seleccionar estas variables adecuadamente. Este trabajo revisa la experiencia internacional en la selección de variables intermedias y estudia las alternativas de política monetaria disponibles para un banco central.

En cuanto a aquellos economistas que no saben nada de matemáticas, que no saben lo que quieren decir las matemáticas y aun así han tomado la posición de que las matemáticas posiblemente no sirvan para elucidar principios económicos, dejemos que sigan repitiendo que "la libertad humana nunca podrá ser expresada en ecuaciones" o que "las matemáticas ignoran las fricciones que son todo en la vida social" y otras frases igualmente contundentes y pomposas. No podrán impedir que la teoría de determinación de precios bajo libre competencia sea una teoría matemática.

L. Walras

El trabajo aborda de modo esquemático y divulgativo el problema de la contrastación de la Teoría Económica. Tradicionalmente se ha considerado a la Econometría como encargada de poner a prueba los modelos económicos teóricos. Comentamos el desarrollo de la econometría desde sus orígenes hasta las tendencias actuales. A partir de una crítica al método econométrico, como adecuado para contrastar Teoría Económica, se comentan los desarrollos de la llamada Economía Experimental y se presenta una relación entre la Geometría Fractal y las Series de Tiempo. Se mencionan también otras técnicas cuantitativas pero se han elegido estas por su carácter relativamente novedoso entre los economistas.

En los últimos años, una de las más importantes y vivas áreas de la investigación económica ha sido la referente a situaciones en las cuales los individuos que toman decisiones tienen diferente información. Tales asimetrías en la información ocurren en muchos contextos. Por ejemplo, un banco no tiene información completa sobre el ingreso futuro de sus deudores; los dueños de una compañía pueden no tener la misma información detallada sobre los costos y las condiciones de competencia, como la tiene el director general; una compañía de seguros no puede observar por completo la responsabilidad de los asegurados por la propiedad asegurada ni los factores externos que puedan afectar el riesgo de daño; un subastador no tiene información completa sobre la disponibilidad de pago de los compradores potenciales; el gobierno tiene que diseñar un sistema tributario sin mucho conocimiento sobre la productividad de cada ciudadano, etc. La información incompleta y asimétricamente distribuida tiene consecuencias fundamentales, particularmente en el sentido de que una ventaja en información puede ser estratégicamente explotada.