El presente artículo resume selectivamente algunas de las prescripciones de la literatura económica en tomo al tema del manejo óptimo de la política fiscal. El trabajo consta de siete secciones, las cuales analizan los principales puntos de vista expuestos por la teoría económica a este respecto. Las dos primeras partes exponen las prescripciones para el manejo de la política fiscal resultante de las teorías keynesiana tradicional y neoclásica, y enfatizan que mientras los modelos keynesianos se basan en un supuesto de desempleo involuntario de los factores de la producción, la versión neoclásica se sustenta en la teoría de la imposición óptima. La tercera sección introduce los problemas de inconsistencia dinámica que se presentan al modelar la política fiscal, tanto en el caso de la recaudación óptima, como en el del servicio de la deuda pública. En las dos siguientes secciones, se estudia el manejo óptimo de la política fiscal en los modelos de ciclos reales de negocios y se obtienen algunas intuiciones acerca de la política fiscal en los modelos donde el gasto del gobierno se incluye en la función de utilidad de los agentes económicos. Por su parte, en la sección seis se consideran aspectos estratégicos que podrían afectar la conducción de la política fiscal, mientras que en la séptima se presentan algunas conclusiones.

El propósito de este artículo es, por una parte, señalar las consecuencias de la falta de coordinación entre antas políticas sobre las principales variables macroeconómicas y, por otra parte, mostrar los efectos de una política sobre la otra, con aplicaciones al caso de México.

El presente trabo expone algunas consideraciones sobre la determinación de la postura fiscal en el caso de México y, en general, sobre el manejo de las finanzas públicas desde el punto de vista macroeconómico. Al destacarse la relación del bance público con la estabilidad financiera y de precios, se concluye que el balance público debe mantenerse en un nivel sanamente financiable que, ante todo, fortalezca la credibilidad de la política económica. Por ello se considera necesario que la postura fiscal evite un deterioro en la solvencia del sector público, presiones sobre las cuentas externas y un desplazamiento excesivo de los recursos financieros disponibles para el sector privado. En síntesis, la credibilidad constituye una condición necesaria para que en un futuro, la política fiscal pudiese asumir un papel más proactivo.

El incrementar la tasa de ahorro es una prioridad importante para muchos países emergentes. Este artículo se enfoca al caso de México y discute una variedad de políticas a través de las cuales el gobierno de México podría estimular una mayor tasa de ahorro. Estas ideas sirven como base más que como un plan general. Algunas son mutuamente excluyentes pero la mayoría son opciones que podrían ser combinadas para alcanzar una mayor tasa de ahorro. Si bien se hace énfasis en las opciones de política que pueden ser útiles para aumentar el ahorro, este trabajo también discute propuestas que probablemente causarán la reducción del mismo. EI principal enfoque del artículo se da en reformas impositivas, pero también se incluye una discusión de regulación financiera, administración de la deuda gubernamental y el nuevo sistema de cuentas de ahorro para el retiro.